利好！中证金融启动市场化转融资业务试点，整体下调转融资费率40基点

　　转融资市场化改造迎来实质性希望——10月20日，中国证券金融股份有限公司（下称“中证金融”）宣布启动市场化转融资营业试点，以提高资源市场资源设置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。

　　同时，中证金融决议整体下调转融资费率40个基点。调整后各限期档次的费率详细为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。

　　中证金融示意，此次下调转融资费率，是凭证资金市场利率水平做出的正常谋划性调整，旨在知足证券公司低成本融资需求，促进合规资金介入市场投资，维护我国资源市场平稳康健生长。

　　服务证券公司多样化融资需求

　　转融资营业是融资融券营业配套制度放置，于2012年推出，住手今年9月末，已累计为市场提供资金1.7万亿元，较好支持了证券公司融资融券营业的生长。不外，业内人士反映，当前转融资营业接纳“牢靠限期、牢靠费率”生意方式，随着营业不停深入，限期不够天真、费率非市场化等问题逐步展现，已难以顺应证券公司多样化的融资需求。

　　据先容，现行生意模式下，转融资限期分五档（7天、14天、28天、91天和182天），每档对应一个牢靠费率。证券公司在转融通授信额度局限内申报，转融通平台自动笼络成交，中国结算划付资金，资金到账后实时可用。

　　相较现行模式，市场化转融资营业的转变主要体现在生意前端的调整：

　　一是证券公司自主确定使用资金的限期、金额和费率。

　　二是中证金融公司综合银行同业存单等资金市场有代表性的公允利率等因素，确定并宣布转融资费率下限；证券公司申报的转融资费率应不低于转融资费率下限。

　　三是中证金融公司对应三档限期区间设置三档费率上限。转融资费率上限是转融资出借最高价钱；证券公司申报的转融资费率应不高于转融资费率上限。

　　四是每周举行一次竞价生意，转融通平台自动对质券公司有用申报举行匹配成交，并通过中国结算现有整理交收路径举行资金划付。

　　中证金融先容，此次改造的焦点是“天真限期、竞价费率”——中证金融设置短（1-28天）、中（29-91天）、长（92-182天）三个限期区间，对应设置三档费率上下限。证券公司可以在1-182天的限期局限内自主确定资金使用限期，并在转融资费率上下限之间报价。转融通平台集中匹配杀青竞价生意。当日申报、当日成交、当日资金可用。

市场化转融资业务试点启动 适应券商多样化融资需求

　　10月20日，中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金融”）宣布，经中国证监会同意，中证金融启动市场化转融资业务试点，转融资市场化改革迈出实质性一步。　　据介绍，此次转融资市场化改革，旨在提高资本市场资源配置效率，更好地服务于证券公司

　　“此次转融资市场化改造，旨在提高资源市场资源设置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。”中证金融称。

　　促进融资融券营业有序生长

　　专家以为，此项改造优化了转融资费率动态调整机制，促进了转融资费率随行就市，在资金使用限期上提供了更大的自由度。对质券公司来说，市场化转融资将更好地匹配资金设计，知足差异化需求。改造后，转融资营业生意效率获得提升，解决周期得以压缩，有利于正向指导资金规范入市，促进融资融券营业有序生长。

　　中信建投（601066）党委委员、执行委员会委员周志钢示意，此次中证金融下调转融资费率40基点，更好知足了证券公司低成本的融资需求。同时，通过实行转融资市场化改造，证券公司可以在1天-182天的限期局限内自主确定资金使用限期，并在转融资费率上下限之间报价，更好地执行了市场化的竞价生意机制。

　　华泰证券首席财政官焦晓宁看来，本次转融资市场化改造对于进一步优化完善转融通制度，促进融资融券营业康健生长具有主要意义。

　　焦晓宁剖析，转融资营业生意机制调整为“天真限期、竞价费率”，不仅能够更好地服务证券公司多样化的融资需求，还可阻止转融资费率偏离市场，有用提升资源设置效率。订价加倍市场化，与市场接轨，限期更为天真，更有助于知足券商的营业需求，降低券商融资成本。

　　分步推进 稳妥实行

　　·中证金牛座记者领会到，现在中证金融公司已充实征求市场机构意见，完成了相关营业和手艺方案设计事情，后续将先行选取一个限期区间举行试点，分步推进，稳妥实行。

　　试点时代，现行生意方式和市场化竞价双轨并行。详细而言，证券公司试点限期区间内的资金需求通过介入市场化竞价获得实现，其余限期区间的资金需求，沿用现行生意方式。运行一段时间后，中证金融公司将连系试点开展情形，适时将试点转通例。

　　中证金融公司还将优化配套服务保障措施，包罗适当扩大中高资质证券公司的转融资授信额度，使证券公司能够在保有存量转融资合约的基础上，有一定授信额度介入竞价；只管贴近资金市场利率设置转融资费率下限，并保持在相对较低水平；优化保证金缴纳机制，证券公司可以在竞价效果宣布后、融出资金划付前缴纳保证金，无需事先缴纳足额保证金；存量转融资合约到期可以再借，再借费率参考竞价成交费率。

　　中证金融示意，下一步将在证监会指导下，组织证券公司举行手艺系统刷新、测试和营业培训，施展正向指导资金规范入市的起劲作用。

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